Robinhood закрыл второй квартал с рекордной выручкой 1,31 миллиарда долларов и прибылью 0,62 доллара на акцию, обойдя прогнозы аналитиков. Но за заголовком слабый угол: доход от торговли криптовалютами упал на 38% год к году — до 100 миллионов долларов. Инвесторы отреагировали нервно, акции просели примерно на 4% на постторгах. Это срез настроений розничного рынка.

Контраст внутри отчёта разительный. Общая выручка выросла на 32%, транзакционные доходы — на 44%, до 776 миллионов, чистая прибыль — на 48%, до 573 миллионов. Локомотивом стали не крипта, а опционы, акции и особенно рынки предсказаний: контракты на события принесли 156 миллионов — в десять с лишним раз больше, чем годом ранее. Крипто-сегмент на этом фоне оказался самым слабым за квартал, как следует из отчёта компании.

Падение крипты не одномоментное. Ещё в первом квартале доход от цифровых активов рухнул на 47% — до 134 миллионов, во втором сполз ещё на четверть. Причина прежде всего в объёмах: оборот криптоторговли в приложении упал на 35% год к году, до 18 миллиардов долларов. Розничный запал к криптовалютам заметно остыл против прошлогоднего темпа, несмотря на общий рост бизнеса. Похожую динамику мы видели и в институциональных потоках.

При этом от крипты компания не отворачивается. Robinhood ускоряет запуск продуктов: сеть Robinhood Chain для токенизированных акций США в Европе, токены на акции, сервис Earn и ИИ-инструменты. Брокер берёт идеи криптоиндустрии — токенизацию и торговлю без выходных — и упаковывает их для широкой аудитории. Это ещё один пример того, как крипта и классические финансы срастаются.

Мой вывод. На мой взгляд, отчёт Robinhood — хорошее напоминание, что криптовыручка биржи циклична и следует за настроением розницы, а не наоборот. Насколько я наблюдаю, компания перестала быть заложником одного сегмента: тринадцать бизнес-линий, каждая больше 100 миллионов, — иная устойчивость, чем пару лет назад. Крипта просела, но её место заняли рынки предсказаний — ирония в том, что идею таких контрактов обкатала именно криптоиндустрия. Я бы не читал отчёт как приговор крипте — скорее как знак, что розничный интерес сейчас на спаде, и следующий разворот рынка так же быстро вернёт эту строку в плюс.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией — DYOR. Следите за ключевыми трендами 2026 года.