27 июня стал ключевой датой для деривативного сегмента криптовалютного рынка — объем открытых позиций по биткоин-опционам превысил $45 млрд, из которых около $15 млрд пришлись на экспирацию контрактов на платформе Deribit. Биржа сохранила монополию в сегменте, удерживая примерно 90% всех опционных позиций.

В тот же день на Deribit истекли контракты на 139 000 BTC. Соотношение путов и коллов составило 0,75 — типичный признак преобладания бычьих настроений. Уровень «максимальной боли», при котором большинство опционов теряет свою стоимость, находился на отметке $102 000. Это указывает на то, что большая часть участников рынка не ожидала резких движений вниз в момент экспирации.

Параллельно истекли опционы на Ethereum: 939 000 контрактов общей номинальной стоимостью $2,29 млрд. И здесь преобладали коллы — соотношение путов к коллам составило 0,52. Максимальный уровень боли находился в районе $2200.

Исследователь BRN Тимоти Мисир отметил резкое расхождение в показателях подразумеваемой волатильности двух главных криптоактивов. У биткоина она остается ниже 35%, у Ethereum — приближается к 65%. Это отражает разницу в рыночном восприятии: BTC воспринимается как стабильный якорь, тогда как ETH — как актив с повышенными спекулятивными рисками.

При этом, несмотря на экспирацию крупных объемов, биткоин остался относительно устойчив. В то время как альткоины испытали давление: индекс GMCI 30 упал почти на 10% за месяц и более чем на 15% с начала года.

Мисир считает, что текущая фаза — не крах, а здоровая консолидация. На фоне технических коррекций рынок продолжает накапливать ликвидность и усиливать позиции.

Источник