10 октября крипторынок пережил одно из крупнейших потрясений за последние месяцы — за день было ликвидировано позиций на сумму свыше $19 млрд. Одновременно с этим золото обновило рекорд, поднявшись выше $4000 за унцию. Такое расхождение заставило инвесторов пересмотреть тезис о биткоине как надёжном активе-убежище.

Суть популярной «ставки на обесценивание» (debasement trade) заключается в защите капитала от инфляции и девальвации фиатных валют путём вложений в ограниченные активы — в первую очередь, в золото и биткоин. Но в кризисный момент инвесторы сделали выбор не в пользу цифрового актива: BTC потерял 8% за неделю, тогда как золото прибавило почти 6%.

Критики, включая Питера Шиффа, настаивают на том, что биткоин лишь повторяет судьбу технологических акций, не обеспечивая защиту в условиях геополитической турбулентности. Многие трейдеры соглашаются: BTC утратил статус «тихой гавани».

Впрочем, у этого взгляда есть оппоненты. Паоло Ардоино из Tether уверен: оба актива — и биткоин, и золото — играют долгосрочные роли в защите капитала. Ончейн-данные подтверждают: корреляция между BTC и золотом остаётся высокой, а тренд «цифрового золота» не исчезает.

Итог — рынок разделился. Для краткосрочных игроков биткоин пока остаётся волатильным рисковым активом. Но долгосрочные инвесторы продолжают рассматривать его как хранилище ценности нового типа.

Источник