Весной 2025 года аналитики зафиксировали поворотный момент в поведении крупных майнинговых компаний: массовый отказ от стратегии удержания добытых биткоинов (HODL), которая была популярна в 2024 году. По их оценкам, уже в марте начался активный сброс криптовалюты, а объемы продаж достигли пиковых значений, не наблюдавшихся с октября прошлого года.

Особенно показательны действия таких гигантов, как Riot Platforms и CleanSpark: первая компания реализовала в апреле более 100% добытого BTC, вторая — около 65%. Только три игрока рынка — Marathon Digital (MARA), Cango и BitFuFu — остались верны политике полного сохранения добытых монет.

Эксперты указывают на объективные причины отказа от HODL: давление на рентабельность майнинга растёт. Несмотря на достижение биткоином уровня выше $100 000, хешпрайс (доходность на единицу мощности) составляет лишь $55 за PH/s в сутки, что значительно ниже декабрьских значений в $63.

По мнению аналитиков CoinShares, золотая эпоха майнинга закончилась. Сегодня добыча биткоинов всё чаще оказывается в ловушке высокой конкуренции и технических ограничений, где на первый план выходит не накопление, а выживание.

Источник