Один из наиболее отслеживаемых on-chain индикаторов Bitcoin — MVRV Z-Score — впервые с начала медвежьего рынка 2026 года приближается к нулю. Именно эта зона в предыдущих трёх медвежьих циклах (2014, 2018, 2022) совпадала с началом крупных многомесячных восстановлений. Рыночная цена Bitcoin сближается с его реализованной справедливой стоимостью после 52-процентного обвала от исторического максимума.

Что такое MVRV Z-Score и почему он важен:

  • MVRV = Market Value / Realized Value — соотношение рыночной цены к средней цене последнего движения всех монет
  • Z-Score = стандартизованное отклонение от исторического среднего
  • Красная зона (Z > 6): рынок перегрет — исторически совпадает с локальными пиками
  • Зелёная зона (Z ≈ 0): рынок «дёшев» относительно реализованной стоимости — зона накопления
  • Текущий Z-Score: приближается к 0 (зелёная зона) после падения BTC к $59–63K
  • Прецеденты: 2014 (достижение нуля = дно цикла), 2018 (= дно на $3200), 2022 (= дно на $15,500)

После обвала прошлой недели (худшая неделя с краха FTX, -17.3% для Bitcoin) рыночная цена BTC вплотную приблизилась к так называемой «реализованной цене» — среднему уровню, по которому последний раз перемещались все монеты в обороте. По информации из источника, реализованная цена сейчас находится около $54 000, а рыночная — около $63 000. Разрыв продолжает сокращаться. Исторически Bitcoin торговался ниже реализованной цены только в самые острые моменты медвежьих рынков (конец 2022, FTX-крах) и каждый раз быстро возвращался выше.

Важный контекст: MVRV Z-Score — lagging indicator, а не leading. Он фиксирует, что рынок становится «дёшевым», но не предсказывает точную дату разворота. Его сигнал означает: «сейчас риск/доходность для долгосрочных покупателей исторически привлекательный» — не «завтра рост». Предыдущее дно Z-Score в феврале 2026 года (когда BTC падал к $59 000) также давало бычий сигнал, но разворот пришёл только через 2 месяца. Читайте о Bitcoin и on-chain аналитике.

Вердикт редакции: MVRV Z-Score в зелёной зоне — один из сильнейших долгосрочных бычьих сигналов в Bitcoin-аналитике. В трёх из трёх предыдущих случаев это совпадало с дном цикла. Три из трёх — это хорошая статистика, но не гарантия четвёртого раза.

Ключевое: предыдущие три раза Bitcoin достигал зелёной зоны без одновременного давления горячего NFP + иранской войны + AI-ротации $300B. Сейчас все три фактора активны. Это означает, что разворот может занять больше времени, чем в предыдущих циклах. Сигнал верный — таймлайн неизвестен. Следите за ключевыми трендами 2026.

⚠️ Дисклеймер: Материал носит информационный характер. Все решения принимайте на основе собственного исследования — DYOR.

© 2026 Cryptium.ru