Гонконгская ипотечная корпорация (HKMC) завершила размещение цифровых облигаций на HK$12 млрд (~$1.5 млрд) — крупнейшую токенизированную облигационную эмиссию в мировой истории. Транзакция прошла в рамках программы среднесрочных нот HKMC объёмом $30 млрд. На пике спрос инвесторов достиг HK$24 млрд — в два раза больше предложения. В размещении участвовали более 100 институциональных счетов из Гонконга, материкового Китая и зарубежных рынков, включая центральные банки, страховые компании и частные банки.

Параметры размещения HKMC Digital Bond:

  • Общий объём: HK$12 млрд (~$1.5 млрд) — мировой рекорд для токенизированных облигаций
  • Транш 1: HK$6 млрд, 2 года
  • Транш 2: HK$2.5 млрд, 5 лет
  • Транш 3: RMB 3 млрд, 3 года (в юанях)
  • Спрос на пике: HK$24 млрд (~2x переподписка)
  • Участники: 100+ институциональных счетов — центробанки, банки развития, страховщики, частные и коммерческие банки
  • Расчёты: сокращены с 5 до 3 рабочих дней (блокчейн-преимущество)
  • Инфраструктура: DLT (distributed ledger technology)

Предыдущий мировой рекорд токенизированной облигации удерживала сама Гонконгская ипотечная корпорация. HKMC последовательно наращивает размер каждого следующего выпуска — прогресс от первоначального $100 млн зелёного бонда в 2023 году до $1.5 млрд в 2026-м отражает рост ликвидности рынка. Ключевой операционный аргумент блокчейна для рынка облигаций — именно скорость расчётов: уменьшение времени с 5 до 3 дней снижает контрагентский риск и освобождает капитал быстрее, как отмечается в публикации.

Трансакция включала три валюты (гонконгский доллар, юань) и три срока погашения — это значительно сложнее предыдущих однотраншевых выпусков. Участие южных инвесторов (Southbound Bond Connect — доступ материкового Китая к гонконгским бондам) вместе с международными институционалами (многосторонние банки развития, центральные банки) демонстрирует, что токенизированные бонды перестают быть нишевым инструментом: реальные крупные покупатели, включая суверенные институты, готовы участвовать в цифровых размещениях. Читайте о интеграции TradFi и крипты.

Вердикт редакции: $1.5 млрд токенизированного бонда при $28.9 млрд суммарного RWA-рынка — это уже ~5% крупнейшего класса активов в пространстве. Рынок государственных цифровых облигаций растёт за счёт двух факторов: технологической надёжности (DLT уже работает без сбоев в нескольких выпусках) и регуляторного доверия (Гонконг, ЕС, Сингапур последовательно строят правовую инфраструктуру).

Ближайший ориентир: когда токенизированные гособлигации достигнут $10 млрд в отдельном выпуске — это будет сигналом, что технология готова к замене традиционного T+2 расчётного цикла. HKMC идёт к этому уровню активно. Следите за ключевыми трендами 2026.

⚠️ Дисклеймер: Материал носит информационный характер. Делайте собственные выводы и проверяйте данные — DYOR.

© 2026 Cryptium.ru