Кредитные протоколы уверенно возглавляют гонку за ликвидность в текущем рыночном цикле DeFi. Согласно последним данным, объем средств, размещенных в платформах децентрализованного кредитования, достиг рекордных $53,3 млрд — это 43% от общего TVL, оцениваемого в $124,6 млрд. Лидер отрасли — Aave, аккумулировавший $24 млрд.

На фоне роста этого сегмента продолжается спад интереса к децентрализованным биржам: TVL DEX снизился с $85,3 млрд в ноябре 2021 года до $21,5 млрд. Причиной стал отток ликвидности, вызванный высокой волатильностью доходности и низкой предсказуемостью прибыли от пулов.

По мнению Хенрика Андерссона из Apollo Capital, кредитование стало самым стабильным способом заработка в DeFi. Он также отметил, что новые механизмы обмена, такие как intent-свопы с CEX, перетягивают ликвидность с DEX, в то время как капиталоэффективность решений вроде Uniswap v3 снижает общий объем заблокированных средств.

Инвесторы выбирают стабильную доходность от 1,86% до 3,17%, предлагаемых кредитными платформами для держателей ETH и стейблкоинов. Это выглядит более надежным фоном по сравнению с изменчивыми пулами DEX.

После банкротств CeFi-компаний, таких как Celsius и BlockFi, сектор децентрализованных займов укрепил лидерство, заняв 65% доли рынка. Согласно отчету Galaxy Digital, объем выдачи займов в DeFi вырос на 960% с конца 2022 года.

Источник