4 апреля 2025 года индустрия биткоин-майнинга вошла в новую эру — хешрейт сети впервые превысил 1 ZH/s, достигнув внутридневного пика в ~1025 EH/s, согласно данным Glassnode. Спустя два дня семидневная скользящая средняя достигла 897,6 EH/s, а 5 апреля сложность майнинга обновила исторический максимум, поднявшись до 121,51 T (+6,81%).

Однако рекорды на уровне инфраструктуры сопровождаются тревожными тенденциями в экономике майнинга. 7 апреля курс биткоина опускался ниже $75 000, а текущая цена ($80 000) остаётся почти на 30% ниже январского максимума, что подрывает доходность добычи.

По данным Hashrate Index, хешпрайс обвалился до ~$40 в сутки за PH/s — минимум с начала года и более чем в два раза ниже значений до апрельского халвинга.

Джеймс Ван Стратен, старший аналитик CoinDesk, указывает на три фактора, жизненно необходимых для устойчивости майнинговой экономики: высокая цена BTC, заполненность блоков и высокие комиссии за транзакции. По его словам, сейчас наблюдаются проблемы по всем направлениям.

За I квартал доля сборов в общем доходе майнеров составила лишь 1,33%, что означает высокую зависимость от цены BTC при минимальном компенсирующем эффекте от комиссии.

Как ответ на кризис, крупные игроки переходят к диверсификации в сферу высокопроизводительных вычислений (HPC). Bitfarms получила кредит в $300 млн от Macquarie Group на проект Panther Creek, а Galaxy Digital заключила 15-летний контракт с CoreWeave на $4,5 млрд, предоставив инфраструктуру на базе дата-центра Helios (Техас).

Таким образом, несмотря на исторические достижения сети, майнинг находится в режиме выживания, а индустрия ищет выход в смежных направлениях, где рентабельность выше и меньше зависимость от курсов криптовалют.

Источник