Утро понедельника в Азии началось с распродажи всего, что связано с искусственным интеллектом. SK Hynix потеряла 9,7%, Samsung Electronics — 6,1%, корейский KOSPI проваливался до 6 306 пунктов. Биткоин в это же время стоял: 77 199 долларов и плюс 0,31% за сутки по нашему замеру. Расхождение любопытно тем, что рынку годами объясняли обратное — будто крипта это Nasdaq с плечом.

Коротко: что происходило в Азии

Основной удар пришёлся на производителей чипов. SK Hynix упала на 9,7%, Samsung Electronics — на 6,1%, причём последняя двадцать первого августа объявила крупнейшую в своей истории программу возврата денег акционерам, и рынок счёл её недостаточной.

Корейский индекс KOSPI открылся на 6 784,82 пункта, минус 1,85% ко вчерашнему закрытию, а в ходе сессии терял до 4,5%, опускаясь к 6 306. Гонконгский Hang Seng снизился на 1,8% до 25 463,51, японский Nikkei 225 — на 1,2% до 65 538,44.

Причину участники называют скорее технической, чем событийной. «Распродажа в чипах выглядит комбинацией фиксации прибыли и снижения риска перед пятничным отчётом по занятости», — считает Стивен Иннес из SPI Asset Management.

Как разошлись два рынка

За неделю картина ещё резче: биткоин прибавил 21,4%, эфир — 27,8%, Solana — 24,3%.

Почему это не «крипта отвязалась от акций»

Вот наблюдение, ради которого стоит посмотреть, что именно продают. Падает не рынок акций вообще, а вполне конкретный его сегмент — сделка на капитальные расходы в искусственный интеллект: чипы, память, всё, что стоит в стойке дата-центра.

Крипту сейчас держит другой набор причин. Приток в биржевые фонды за неделю, регуляторные новости из Вашингтона, ожидания по ликвидности — ни один из этих факторов к марже производителей памяти отношения не имеет.

Значит, сегодняшнее расхождение — не свидетельство того, что крипта перестала быть рисковым активом. Это свидетельство того, что у двух рынков прямо сейчас разные драйверы. Корреляция не отменяется, она просто не проявляется, пока катализаторы не совпали. Мы недавно измеряли это напрямую и обнаружили, что биткоин оказался ближе к Dow, чем к Nasdaq — то есть к широкой экономике, а не к технологическому сектору.

Расхождение двух рынков за одну сессию говорит не о разрыве связи, а о том, что их сегодня двигают разные новости.

Проверка этой развязки назначена на среду: Nvidia отчитывается после закрытия торгов, и четырнадцать кварталов подряд её результаты выходили лучше ожиданий. Если ИИ-сделка развернётся всерьёз, станет видно, тянет ли она за собой крипту.

Что дальше на этой неделе

Кроме отчёта Nvidia участники ждут выступления главы ФРС и данных по занятости в США в пятницу. Про то, как решения регулятора передаются на крипторынок, разобрано в материале про ставку ФРС и крипторынок.

Отдельный фактор — обострение вокруг США и Ирана, которое участники относят к рискам недели. Как крипта ведёт себя при общем уходе от риска, разбирали в тексте про давление макроэкономики. О том, что даже институциональные участники читают просадки по-разному, мы писали отдельно.

Чего в источниках нет

Не приводится оценка того, перетекали ли деньги из азиатских акций в криптоактивы: совпадение по времени есть, направление потоков не показано.

Нет и данных о том, как повели себя криптобиржи Кореи и Японии в эти часы — объёмы по регионам в доступных материалах не раскрыты.

Не сообщается о причинах падения Samsung сверх общей оценки «программа возврата не оправдала ожиданий»: детализации этой оценки в источниках нет.

Частые вопросы

Насколько упали азиатские рынки?

KOSPI терял до 4,5%, Hang Seng — 1,8%, Nikkei 225 — 1,2%. Сильнее всех пострадали чипмейкеры: SK Hynix −9,7%, Samsung −6,1%.

Что было с биткоином?

Он не пошёл следом: 77 199 долларов, плюс 0,31% за сутки. За неделю — плюс 21,4%.

Почему падали именно чипы?

Участники называют фиксацию прибыли и снижение риска перед пятничными данными по занятости в США, а также разочарование в программе Samsung.

Значит ли это, что крипта больше не зависит от акций?

Из одной сессии такой вывод не следует. Сегодня у двух рынков просто разные драйверы, а связь проявляется, когда катализатор общий.

Какое событие проверит эту развязку?

Отчёт Nvidia в среду после закрытия торгов, а также выступление главы ФРС и пятничные данные по занятости.

Влияет ли на это ситуация вокруг Ирана?

Участники относят обострение к рискам недели, но прямой связи с движением криптовалют в доступных материалах не приводится.

Источники

Материал подготовлен на основе сводок BlockBeats, данных по корейскому рынку в изложении The Asia Business Daily и обзора азиатской сессии TS2. Котировки криптоактивов измерены нами по API CoinGecko.