Макро • Биткоин • 18 июня 2026

Что-то принципиально изменилось на рынке облигаций США после решения ФРС — и это предлагает негативный сигнал для Bitcoin. Спред между доходностью 10-летних и 2-летних казначейских бумаг сузился до 28 базисных пунктов — самый низкий уровень с апреля 2025 года. Одновременно спред между 30-летними и 5-летними бумагами также упал до минимума за год. ФРС теперь прогнозирует ставку на уровне 3.8% к концу 2026 года (против 3.4% в марте) и 3.6% в 2027-м. Более высокие ставки дольше — это прямой конкурент для нон-yielding активов, к которым относится Биткоин.

Ключевые данные облигационного рынка на 18 июня 2026:

  • Спред 10–2 года (казначейские): 28 б.п. — минимум с апреля 2025
  • Спред 30–5 лет (казначейские): также на минимуме за год
  • Прогноз ставки 2026 (ФРС): 3.8% (был 3.4% в марте)
  • Прогноз ставки 2027: 3.6% (был 3.1% в марте)
  • Прогноз ставки 2028: 3.4% (был 3.1% в марте)
  • Голосование FOMC: 1 за снижение, 8 за паузу, 3 за 1 хайк, 5 за 2 хайка, 1 за 3 хайка
  • Bitcoin сейчас: ~$64 211 (-0.95%)
  • 4-летний халвинговый цикл: указывает на потенциальное дно в октябре 2026

Логика облигационного сигнала проста. Уплощение кривой доходности (разница между длинными и короткими бумагами сужается) указывает: рынок закладывает более высокие краткосрочные ставки на более длинный срок, чем раньше. Это делает фиксированный доход от казначейских облигаций относительно более привлекательным по сравнению с Биткоином, который не генерирует никакой доходности. Как следует из публикации: «Более ястребиная ФРС в целом означает более высокие процентные ставки дольше, а это плохая новость для Биткоина и других активов, не генерирующих доходности».

Есть и долгосрочный контраргумент. Аналитики указывают на 4-летний халвинговый цикл: последний халвинг Биткоина был в апреле 2024 года, исторически дно медвежьего рынка после халвинга формировалось примерно через 18 месяцев — то есть около октября 2026 года. Если этот паттерн выдержит, текущее давление временно. Параллельно Kraken опубликовал данные: покупки Биткоина ниже 200-недельной скользящей средней исторически давали медианную доходность свыше 100%. Сейчас Биткоин торгуется вблизи этого уровня. Читайте о Bitcoin и ФРС.

Вердикт редакции: Уплощение кривой доходности — один из самых надёжных опережающих индикаторов монетарного ужесточения. Его сигнал сейчас читается однозначно: ФРС Уорша будет удерживать ставки высокими минимум до конца 2026 года. Это структурный встречный ветер для Биткоина.

Но рынок облигаций — не единственный голос. 200-недельная SMA при $59–60K и 4-летний цикл дают противоположный долгосрочный аргумент. Вопрос не «Биткоин под давлением сейчас» (это факт), а «продолжится ли это давление 3 месяца или 12». Халвинговый цикл указывает на октябрь как ключевой поворотный момент. Следите за ключевыми трендами 2026.

⚠️ Дисклеймер: Материал носит информационный характер. Прежде чем входить в позицию, изучите эмитента и риски самостоятельно — DYOR.

© 2026 Cryptium.ru